Quando parliamo di investimenti collettivi, due strumenti vengono spesso messi a confronto: gli ETF e i fondi comuni di investimento. Se gli ETF sono noti per la loro liquidità e trasparenza, i fondi comuni non quotati sui mercati regolamentati offrono caratteristiche e strategie differenti che vale la pena conoscere. Vediamo insieme cosa sono, come funzionano e quali sono i loro vantaggi e svantaggi.

Cosa sono i fondi comuni di investimento non quotati?

I fondi comuni di investimento sono strumenti finanziari gestiti da società di gestione del risparmio (SGR) che raccolgono il capitale di più investitori per investirlo in un portafoglio diversificato di attività finanziarie.

A differenza degli ETF, i fondi comuni non quotati non sono negoziati in Borsa. Questo significa che le quote non possono essere comprate o vendute liberamente durante la giornata di negoziazione, ma vengono acquistate o riscattate direttamente presso la società di gestione a un valore calcolato periodicamente (tipicamente giornaliero), noto come NAV (Net Asset Value).

Questi fondi possono essere:

• A gestione attiva, dove il gestore seleziona titoli con l’obiettivo di ottenere rendimenti superiori al mercato.

• A gestione passiva, che replicano un indice o una strategia senza un’attività di selezione da parte del gestore, simile agli ETF ma senza quotazione in Borsa.

Fondi comuni non quotati vs ETF: le differenze principali

Sebbene entrambi siano strumenti di investimento collettivo, ci sono differenze sostanziali tra fondi comuni non quotati ed ETF:

Gli ETF sono più accessibili e liquidi, mentre i fondi comuni offrono maggiore flessibilità strategica e, nei casi di gestione attiva, possono puntare a sovraperformare il mercato.

Vantaggi dei fondi comuni di investimento non quotati

1. Accesso a strategie avanzate – I fondi comuni, specialmente quelli a gestione attiva, permettono di investire in strategie sofisticate che potrebbero non essere replicabili con ETF.

2. Maggiore disciplina di investimento – Essendo meno liquidi, i fondi comuni riducono la tentazione di fare trading impulsivo, favorendo una visione di lungo termine.

3. Possibilità di accesso a mercati meno liquidi – Alcuni fondi investono in strumenti difficili da negoziare, come obbligazioni corporate a basso rating o azioni di mercati emergenti, senza subire l’impatto della volatilità giornaliera del mercato.

4. Servizio di gestione professionale – Con un fondo a gestione attiva, affidiamo il nostro capitale a professionisti esperti che analizzano costantemente il mercato.

Svantaggi dei fondi comuni non quotati

1. Costi più elevati – Le commissioni di gestione possono essere più alte rispetto agli ETF, specialmente nei fondi a gestione attiva.

2. Minor trasparenza – A differenza degli ETF, il portafoglio del fondo non viene aggiornato in tempo reale, ma solo periodicamente.

3. Liquidità limitata – Non potendo essere negoziati in Borsa, la vendita delle quote richiede più tempo rispetto a un ETF.

4. Rischio di performance inferiori al mercato – Molti fondi a gestione attiva non riescono a battere gli indici di riferimento nel lungo periodo, rendendo i costi elevati difficili da giustificare.

Conclusione: convengono i fondi comuni non quotati?

I fondi comuni di investimento non quotati possono essere una soluzione interessante per chi cerca una gestione professionale e una strategia di investimento strutturata, ma presentano anche costi più elevati e minore liquidità rispetto agli ETF.

Se il nostro obiettivo è ottenere rendimenti di mercato con costi ridotti e una maggiore flessibilità di compravendita, gli ETF restano la scelta migliore. Se invece vogliamo accedere a strategie più sofisticate, affidarci a gestori esperti e non abbiamo necessità di liquidità immediata, i fondi comuni non quotati possono offrire un valore aggiunto.

Come sempre, la scelta migliore dipende dal nostro profilo di rischio, dagli obiettivi finanziari e dall’orizzonte temporale dell’investimento.