In questo blog parliamo di finanza personale e investimenti, ed in questo articolo ci concentreremo su John Bogle, la sua filosofia e il suo approccio al portafoglio passivo. Vedremo come questa strategia possa essere applicata da un investitore americano o europeo, analizzandone vantaggi e svantaggi. L’obiettivo è offrire informazioni utili per capire se questo metodo possa adattarsi ai vostri piani finanziari.

Chi è John Bogle?

John Clifton Bogle, noto come Jack Bogle, è stato una figura di spicco nel mondo degli investimenti. Nato nel 1929 negli Stati Uniti, è il fondatore del Vanguard Group, una delle più grandi società di gestione patrimoniale al mondo. Bogle è celebre per aver introdotto i fondi indicizzati, strumenti che permettono di replicare la performance di un mercato intero, come l’S&P 500, a costi contenuti. La sua visione era rendere gli investimenti accessibili a tutti, abbattendo i costi e semplificando le strategie. Bogle ci ha lasciati nel 2019, ma la sua eredità continua a influenzare il settore finanziario.

La Filosofia di Investimento di Bogle

La filosofia di Bogle si basa su alcuni principi fondamentali:

• Orizzonte a lungo termine: Bogle enfatizzava l’importanza di investire con una prospettiva di lungo periodo, evitando speculazioni a breve termine.
• Diversificazione: Spalmare il rischio su un’ampia gamma di asset è essenziale per mitigare le fluttuazioni del mercato.
• Costi bassi: Le commissioni elevate possono erodere i rendimenti. Bogle consigliava di scegliere strumenti come i fondi indicizzati, noti per i loro costi minimi.
• Semplicità: Evitare strategie complicate o prodotti finanziari esotici per ridurre il rischio di errori.
• Disciplina: Mantenere la fedeltà al proprio piano di investimento, anche durante periodi di volatilità del mercato.

Questa filosofia sottolinea che non è necessario essere esperti di finanza per investire efficacemente: basta seguire poche regole di buon senso.

Il Portafoglio Passivo: Cos’è e Come Funziona

Il portafoglio passivo di Bogle si basa sull’idea di seguire il mercato anziché cercare di superarlo. Invece di selezionare singoli titoli o affidarsi a gestori attivi, gli investitori possono acquistare fondi indicizzati o ETF che replicano indici di mercato, come quello azionario o obbligazionario. Un esempio noto è il “portafoglio a tre fondi”, che combina:

1. Un fondo azionario del mercato totale statunitense.
2. Un fondo azionario internazionale.
3. Un fondo obbligazionario.

Questo approccio consente di ottenere una diversificazione globale con uno sforzo minimo e costi ridotti, lasciando che il mercato lavori nel tempo.

Esempio di Portafoglio per un Investitore Americano

Per un investitore americano, un portafoglio passivo ispirato a Bogle potrebbe includere:

• 60% Vanguard Total Stock Market ETF (VTI): Replica l’intero mercato azionario statunitense.
• 20% Vanguard Total International Stock ETF (VXUS): Copre i mercati azionari globali al di fuori degli USA.
• 20% Vanguard Total Bond Market ETF (BND): Offre esposizione al mercato obbligazionario statunitense.

Con costi annui generalmente inferiori allo 0,10%, questo portafoglio è semplice, economico e ben diversificato.

Esempio di Portafoglio per un Investitore Europeo

Per un investitore europeo, il portafoglio passivo deve considerare le specificità del mercato locale. Un esempio potrebbe essere:

• 40% iShares MSCI Europe UCITS ETF (IMEU): Copre le principali aziende europee.
• 20% Vanguard S&P 500 UCITS ETF (VOO): Fornisce accesso al mercato statunitense.
• 20% iShares MSCI Emerging Markets UCITS ETF (EEM): Aggiunge esposizione ai mercati emergenti.
• 20% iShares Core Euro Government Bond UCITS ETF (IEAG): Include obbligazioni in euro, riducendo il rischio di cambio.

Questi ETF, conformi alla normativa UCITS, hanno costi contenuti (spesso sotto lo 0,20% annuo) e sono accessibili tramite broker europei.

Vantaggi del Portafoglio Passivo

Adottare un portafoglio passivo offre diversi benefici:

• Semplicità: Facile da impostare e gestire, anche per investitori inesperti.
• Costi ridotti: Commissioni basse lasciano più spazio per la crescita degli investimenti.
• Diversificazione: Copertura di interi mercati riduce il rischio legato a singoli titoli.
• Rendimenti solidi: Seguendo il mercato, si ottengono performance medie che storicamente sono positive nel lungo termine.

Svantaggi del Portafoglio Passivo

Ci sono anche alcuni limiti da considerare:

• Poca flessibilità: Non è possibile evitare settori o titoli specifici.
• Rischio di sottoperformance: In mercati dinamici, le strategie attive potrebbero offrire rendimenti superiori.
• Disciplina richiesta: È necessario resistere alla tentazione di intervenire durante le fluttuazioni del mercato.

Conclusione: Perché Considerare il Portafoglio Passivo di Bogle

Il portafoglio passivo di Bogle rappresenta un modo semplice e razionale per investire, senza la complessità o i costi di approcci più elaborati. È una strategia che valorizza la pazienza e la razionalità, adatta a chi desidera far crescere i propri risparmi con un impegno minimo. Vi invito a riflettere se questo approccio possa essere in linea con i vostri obiettivi finanziari. Se cercate un metodo collaudato per navigare il mondo degli investimenti, l’eredità di Bogle merita la vostra attenzione. Fatemi sapere cosa ne pensate nei commenti!!